La utilidad disminuyo en 31,6% en comparación con la utilidad alcanzada durante el cuarto trimestre de 2010. En cuanto al resultado operacional, éste disminuyó en un 19,6%, alcanzando US$169,5 millones, con un margen operacional de 11,0%.

Los resultados durante el cuarto trimestre de 2011 fueron impactados por el continuo proceso de restructuración de la operación en Colombia, y los efectos derivados de la nube de ceniza volcánica – provocada por una erupción en el Complejo Volcánico Puyehue (Cordón Caulle) – en las operaciones de Chile y Argentina, así como el impacto de un aumento de 28,8% en el precio del combustible, comparado con el cuarto trimestre de 2010. Sin embargo, LAN continuó mostrando un sólido crecimiento del tráfico y mayores yields tanto en las operaciones a nivel de pasajeros como de carga.

Durante el cuarto trimestre de 2011, los ingresos consolidados de LAN aumentaron 17,9% comparado con el cuarto trimestre de 2010. Los ingresos de pasajeros mostraron un alza de 20,8% durante el trimestre, impulsados por un continuo crecimiento del tráfico junto con un aumento de 9,1% en los yields. Durante el trimestre, el tráfico de pasajeros aumentó 10,8%, mientras que el factor de ocupación disminuyó 1,8 puntos en relación al cuarto trimestre de 2010, alcanzando 79,9%. La capacidad medida en ASK aumentó en 13,3% y los ingresos por ASK crecieron un 6,7%. El alza de los yields de pasajeros durante el trimestre se debió principalmente a un incremento en el sobrecargo por combustible en línea con la variación del precio internacional del petróleo WTI y el crack spread.

El tráfico de pasajeros y la capacidad durante el cuarto trimestre de 2011 incluyen las operaciones de pasajeros domésticas e internacionales de LAN Colombia. El crecimiento en la capacidad se centró principalmente en las rutas domésticas dentro de Chile, las rutas regionales dentro de Sudamérica y las rutas de largo alcance hacia Estados Unidos. Esta expansión fue parcialmente compensada por una disminución de la capacidad en las rutas de largo alcance a Europa como resultado de cambios de itinerario implementados en 2011, principalmente la cancelación de la ruta entre Madrid y París en julio de 2011.

Durante el cuarto trimestre de 2011, los ingresos de carga crecieron un 15,8%, reflejando continuidad en el crecimiento en los tráficos de carga, con los RTK aumentando 10,0%. La capacidad de carga creció 9,8% durante el trimestre, con lo cual el factor de ocupación aumentó 0,2 puntos en relación al cuarto trimestre del año anterior, alcanzando 72,0%. El yield aumento 5,2% en comparación con el cuarto trimestre de 2010 impulsado por la mejora continua en herramientas de gestión de ingresos, optimización de itinerarios y un mayor traspaso de costos mediante sobrecargos de combustible, haciendo crecer los ingresos por ATK en 5,4% en relación al cuarto trimestre de 2010.

La Compañía ha continuado incrementando selectivamente su capacidad en respuesta a la demanda en los principales mercados en que opera. El crecimiento de los flujos de importación de América Latina continuaron, pero la debilidad de los mercados de carga a nivel global han impulsado competencia adicional a Sudamérica, especialmente Brasil. Por otro lado, los volúmenes de exportación se han recuperado, parcialmente impulsados por un resurgimiento gradual en las exportaciones de salmón desde Chile. Este crecimiento en capacidad está siendo sustentado principalmente a través de tres Boeing 767-300F cargueros, recibidos entre noviembre 2010 y enero 2011 con el objetivo de aumentar la capacidad en las rutas desde América Latina hacia Norte América y Europa. Además, la Compañía continúa optimizando la capacidad de carga en las bodegas de los aviones de pasajeros, maximizando las sinergias de la integración de las operaciones de ambos negocios.

LAN continúa avanzando en el proceso de restructuración de la operación en Colombia. En Diciembre de 2011, la Compañía realizó el lanzamiento de LAN en Colombia, un paso significativo en el exitoso proceso de restructuración de la operación en Colombia durante 2011. En el cuarto trimestre de 2011, LAN reconoció una pérdida operacional de US$21 millones por las operaciones de pasajeros en Colombia. Esta pérdida incluye costos significativos relacionados con el proceso de cambio de marca, el traspaso de LAN Colombia a los sistemas computacionales de LAN, campañas de marketing enfocadas en la integración de Colombia a la red regional de LAN, y costos extraordinarios de mantenimiento.

Los costos operacionales crecieron 25,1% comparado con el cuarto trimestre de 2010, mientras que los costos por ATK (incluyendo el gasto neto de intereses), aumentaron en un 15,7%. Excluyendo el combustible, los costos unitarios aumentaron un 7,7% principalmente por mayores costos relativos a la consolidación de las operaciones de LAN en Colombia.

Durante el trimestre, los precios del combustible aumentaron en 28,8% en comparación con el cuarto trimestre de 2010, lo cual generó mayores costos por este concepto por US$98,6 millones. Sin embargo, LAN fue capaz de compensar en parte este impacto a través de sus mecanismos de sobrecargo por combustible, tanto en las operaciones de carga como en el de pasajeros. A partir de marzo 2011, los sobrecargos por combustible basados en el precio del WTI (West Texas Intermediate) incorporaron el crack spread (margen de refinación a partir del petróleo para producir el jet fuel, combustible utilizado por las aeronaves), de manera de estar mejor alineados a variaciones en el precio del jet fuel. Adicionalmente, la estrategia financiera de cobertura generó una ganancia por US$0,2 millones durante el trimestre. LAN ha cubierto aproximadamente un 34% de su consumo estimado de combustible para los primeros tres trimestres de 2012. La cobertura de combustible está constituida por una combinación de collares, swaps y opciones call en relación al WTI. Además de los mecanismos de sobrecargo y las estrategias de cobertura para los combustibles, la Compañía también ajustó su capacidad en ciertas rutas durante 2011 con el fin de mitigar el impacto del aumento de los precios del combustible en sus operaciones.

LAN mantiene una sólida posición financiera, con niveles adecuados de liquidez y una sana estructura financiera, lo cual se ve reflejado en el rating BBB internacional asignado por la clasificadora de riesgo internacional Fitch. La Compañía es una de las pocas aerolíneas en el mundo clasificadas como investment grade o grado de inversión. Al cierre del trimestre, LAN contaba con US$472,5 millones en caja, depósitos a plazo y valores negociables, lo que representa un 8,3% de los ingresos percibidos en los últimos doce meses. Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía tiene un saldo de PDP (depósitos pre entrega de aviones, PDP por sus siglas en inglés) a favor de los fabricantes de aeronaves por US$997,5 millones, siendo US$524,6 millones pagados con fondos propios. En 2011, la Compañía mantiene líneas de crédito comprometidas por US$208 millones. Adicionalmente, la Compañía prácticamente no tiene deuda de corto plazo, mientras que la deuda de largo plazo está relacionada principalmente al financiamiento de aviones, teniendo perfiles de pago de 12 a 15 años a tasas de interés competitivas.

Los resultados operacionales obtenidos durante el trimestre son evidencia de la capacidad de LAN para aprovechar las continuas oportunidades de crecimiento tanto en los mercados de carga como de pasajeros, fortaleciendo la posición de liderazgo de la Compañía en América Latina. Adicionalmente, los resultados reflejan la capacidad de LAN para enfrentar y mitigar los impactos de escenarios adversos como la actual volatilidad en el precio del combustible y los desastres naturales. Sustentándose en su modelo de negocios diversificado y flexible, y en sus positivos resultados y sólido balance, LAN está continuamente mejorando su posición estratégica de largo plazo, aprovechando oportunidades, fortaleciendo su presencia de mercado y aumentando su competitividad.